Tư duy hệ thống
Mình hay nhìn thị trường qua cách nhìn của tư duy hệ thống.
Khi dòng tiền đầu tư nước ngoài chảy vào thị trường chứng khoán sẽ làm giá cổ phiếu tăng, NHNN sẽ phải bơm tiền đồng ra để mua USD. Nguồn cung tiền đồng chảy ra sẽ làm cho thanh khoản của hệ thống ngân hàng dư thừa, lãi suất giảm, tiền đồng sẽ chảy vào các tài sản rủi ro như chứng khoán, bất động sản làm cho giá chứng khoán tăng mạnh, PE của thị trường tăng nhanh.
Khi đồng USD chảy vào, dự trữ ngoại hối của NHNN tăng mạnh, lạm phát được kiềm chế vì tỷ giá USD ổn định. GDP tăng trưởng lên mức cao lịch sử.
TTCK tăng mạnh, sự lạc quan về nền kinh tế của các doanh nghiệp, nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách cũng tăng lên.
Giá cổ phiếu sẽ đạt kỷ lục trong nhiều năm, thanh khoản của thị trường tăng lên mức cao, các công ty chứng khoán báo lãi kỷ lục.
Nhìn trên đồ thị thì các chỉ báo kỹ thuật theo tháng rơi vào tình trạng overbuy.
Các chuyên gia kinh tế, chứng khoán đều lạc quan về thị trường trong tương lai, những dự báo về sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế, của thị trường được phổ biến trên truyền thông.
Nếu quan sát kỹ sẽ nhìn thấy một sự lạc quan tràn ngập khi giá cổ phiếu tăng.
Tiếp theo đó, sự đảo chiều của hệ thống sẽ diễn ra. Mọi thứ lại đi ngược lại.
Nhà đầu tư, các nhà hoạch định chính sách dĩ nhiên không thích khi dòng vốn nước ngoài rút ra, lạm phát tăng, lãi suất tăng, thị trường chứng khoán giảm. Nhưng đó là quy luật tất yếu của nền kinh tế thị trường.
Mình hay gọi đó là cycle.
Nếu không có cycle thì giá cổ phiếu sẽ tăng mãi không giảm, giảm mãi sẽ không tăng, nền kinh tế sẽ ở trong một trạng thái đứng yên
Các bình luận
Chuyên mục: Nhận định
Mạng xã hội